Lefedetlen béta képlet (Tartalomjegyzék)

  • Képlet
  • Példák
  • Számológép

Mi az a le nem jelentett béta képlet?

A „nem lefedett béta” kifejezés azon társaságok eszközeinek valós szisztematikus kockázatára utal, amelyekből az adósság miatt fennálló pénzügyi kockázat megszűnt, és mint ilyen, az eszköz béta néven is ismert. Más szavakkal, a nem áthidalt béta az a béta, amely érvényteleníti a társaság tőkeszerkezetének a szisztematikus kockázati kitettségre gyakorolt ​​hatását. A nem lefedett béta képlete levonható a lebedett béta (más néven saját béta) tényezőjének 1-es tényezővel és plusz szorzatával (1 - adó mértéke) és a társaság adósság / saját tőke arányával. Matematikailag ez a következő,

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))

Példák nem lefedett béta képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát az Unlevered Beta Formula kiszámításának jobb megértéséhez.

Itt letöltheti ezt a le nem borított béta képlet Excel sablont - Unlevered Beta Formula Excel sablon

Unlevered Beta Formula - 1. példa

Vegyünk példát John Doe-re, aki meg akarja számítani a GHK Ltd. nevû társaság eladhatatlan bétaverzióját. Ez egy tőzsdén jegyzett társaság, amelynek levéltári beta értéke 0, 8, teljes adóssága 200 millió dollár, piaci kapitalizációja pedig 400 millió dollár. Segítsen Johnnak, hogy kiszámolja a társaság lefedetlen bétaverzióját, ha annak tényleges adómértéke 30%.

Megoldás:

A nem lefedett béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Le nem fedezett béta = Lefedett béta / (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)

  • Lefedetlen béta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 millió dollár / 400 millió dollár))
  • Lefedetlen béta = 0, 59

Ezért a GHK Kft. Nem hagyott béta értéke 0, 59.

Unlevered Beta Formula - 2. példa

Vegyük például az Apple Inc. példáját, hogy szemléltessük a valótlan béta fogalmát a valós vállalkozások számára. A rendelkezésre álló piaci információk szerint a társaság részvényeinek 1 éves bérbeadása 1, 08. A legutóbbi éves jelentés szerint a hosszú lejáratú adósság 93, 74 milliárd dollár, a rövid lejáratú adósság pedig 8, 78 milliárd dollár volt 2018. szeptember 29-én. Másrészt a jelenlegi piaci kapitalizáció 922, 64 milliárd dollár volt. Számítsa ki az Apple Inc. nem engedélyezett bétaverzióját, ha az éves tényleges adómérték 24, 5%.

Megoldás:

Az adósság kiszámítása az alábbi képlet alapján történik

Adósság = hosszú lejáratú adósság + rövid lejáratú adósság

  • Adósság = 93, 74 milliárd dollár + 8, 78 milliárd dollár
  • Adósság = 102, 52 milliárd dollár

A nem lefedett béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Le nem fedezett béta = Lefedett béta / (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)

  • Lefedetlen béta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milliárd dollár / 922, 64 milliárd dollár))
  • Lefedetlen béta = 1, 00

A megadott információk alapján az Apple Inc. nem megjelenített bétaverziója 1, 00 volt.

SourceLink: Apple.Inc mérleg

Unlevered Beta Formula - 3. példa

Vegyük például a Samsung Electronics Co. Ltd. példáját és kiszámoljuk annak nem ábrázolt bétaverzióját. A rendelkezésre álló piaci információk szerint a társaság részvényeinek 1 éves lebegő béta-értéke 1, 47. A legutóbbi éves jelentés szerint a rövid lejáratú kölcsönök, a hosszú lejáratú kötelezettségek aktuális része 12, 35 milliárd dollár, 0, 03 milliárd dollár és 0, 08 milliárd dollár, 2018. december 31-ig, kiszámolva A jelenlegi piaci kapitalizáció 245, 92 milliárd dollár, Dél-Koreában pedig a társasági adó mértéke 25%.

Megoldás:

Az adósság kiszámítása az alábbi képlet alapján történik

Adósság = rövid lejáratú kölcsönök + hosszú lejáratú kötelezettségek aktuális része + hosszú lejáratú kölcsönök

  • Adósság = 12, 35 milliárd dollár + 0, 03 milliárd dollár + 0, 08 milliárd dollár
  • Adósság = 12, 46 milliárd dollár

A nem lefedett béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Le nem fedezett béta = Lefedett béta / (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)

  • Lefedetlen béta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milliárd dollár / 245, 92 milliárd dollár))
  • Lefedetlen béta = 1, 42

Ezért a Samsung Electronics Co. Ltd. nem hagyott béta értéke 1, 42.

Forrás: Samsung mérleg

Magyarázat

A nem áttöltött béta képlete kiszámítható a következő lépésekkel:

1. lépés: Először határozza meg a vizsgált társaság érvényesített bétaverzióját. A tőzsdén jegyzett társaságok lebegő béta rendszerint a piacból származtatható.

2. lépés: Ezután gyűjtsük össze a társaság adósságának a mérlegéből elérhető értékét.

3. lépés: Ezután határozza meg a társaság saját tőkéjének értékét a piaci kapitalizáció vagy a részvény kereskedelmi értéke szorozva a részvények számával.

4. lépés: Ezután számolja ki a társaságra alkalmazandó tényleges adómértéket az eredménykimutatásból, vagy használja a székhely szerinti ország társasági adójának mértékét. A képlet adókomponense kiszámítható 1-rel, levonva az adókulcsot.

5. lépés: Ezután határozza meg a társaság tőkeáttételét az adósság (2. lépés) elosztásával a társaság saját tőkéjével (3. lépés).

Adósság / saját tőke arány = adósság / saját tőke

6. lépés: Végül a le nem fedezett béta képlete származhat úgy, hogy a lebegtetett bétát (1. lépés) el kell osztani 1-es tényezővel, plusz az (1 - adó mértéke) szorzatával (4. lépés) és az adósság saját tőkével (lépés) 5) arány az alábbiak szerint.

Le nem fedezett béta = Lefedett béta / (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)

A le nem jelentett béta képlet relevanciája és használata

Fontos megérteni a nem lefedett béta fogalmát, mivel ezt elsősorban a tiszta játék módszerére használják, amely megközelítés a tőkeköltség meghatározására szolgál. Ebben a módszerben a nyilvánosan hozzáférhető összehasonlítható társaság saját tőkéjének béta értékét nem fedezik fel az összehasonlítható társaság adósság / saját tőke aránya alapján. Végül a vizsgált társaság lebedett béta-ját úgy nyerjük, hogy a le nem bétát újra felhasználjuk az adósság / tőke arány felhasználásával.

Lefedetlen béta képlet kalkulátor

Használhatja a következő Unlevered Beta Formula kalkulátort

Leveredő béta
Adókulcs
Adósság
Saját tőke
Lefedetlen béta

Lefedetlen béta = Lefedett béta / (1 + (1 -adó mérték) * (adósság / saját tőke))
0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = 0

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a Unlevered Beta Formula-hoz. Itt megvitatjuk, hogyan lehet kiszámítani a nem áttöltött béta-képletet, valamint a gyakorlati példákat. Kínálunk egy Unlevered Beta számológépet is letölthető Excel sablonnal. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Az előre meghatározott általános ráta képlete
  2. Hogyan lehet kiszámítani a nominális kamatlábat?
  3. Példák az általános képlet gyártására
  4. Számítás a Vector Cross termékképlethez
  5. Levable Beta Formula
  6. Az előre meghatározott felső ráta 10 legfontosabb alkotóeleme

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés