Nettó jelenérték-képlet (Tartalomjegyzék)

  • Képlet
  • Példák

Mi a nettó jelenérték-formula?

A nettó jelenérték a projekt összes pénzbeáramlásának és kiáramlásának jelenlegi értéke egy adott ideig. A nettó jelenérték képlete a következő:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Hol,

  • n = Az az időszak, amelynek értéke 0-tól n-edikig tart a cash flow-k végéig
  • CF n = cash flow az n. Időszakban
  • i = Diszkontálási ráta

Példák a nettó jelenérték-képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát a nettó jelenérték kiszámításának jobb megértésére.

Itt letöltheti a nettó jelenértékű képlet Excel sablonját - a nettó jelenértékű képlet Excel sablonját

Nettó jelenérték-képlet - 1. példa

Feltételezve, hogy a projekt kezdeti cash flow-ját 10 000 USD befekteti egy projektre, és az azt követő cash flow-k minden évben 5 évre 3000 USD. A diszkontrátát 10% -nak kell feltételezni. Számítsa ki a nettó jelenértéket.

Megoldás:

Először ki kell számítanunk a jelenlegi értéket

A kimenet:

Hasonlóképpen ki kell számítanunk más értékekre is.

A nettó jelenértéket az alábbiakban megadott képlettel számolják

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Kezdeti befektetés

  • NPV = (2 727, 27 USD + 2 479, 34 USD + 2 253, 94 USD + 2 049, 04 USD + 1 862, 76 USD) - 10 000 USD
  • NPV = 1 372, 36 USD

Nettó jelenérték-képlet - 2. példa

A General Electricnek lehetősége van 2 projektbe történő beruházásra. Az A projekt 1 millió dolláros beruházást igényel, amely évente 300000 dollár megtérülést eredményez 5 évre. A B projekt 750000 dolláros beruházást igényel, amely 100000, 150000, 200000, 250000 és 250000 dollár megtérülést jelent a következő 5 évre. Ezután számolja ki a nettó jelenértéket, amely felhasználható annak eldöntésére, hogy melyik lehetőség jobb, és amelybe be kell fektetni.

Megjegyzés: A nettó jelenértéket a vállalatok a tőke-költségvetés-tervezési döntések során használják annak eldöntésére, hogy mely befektetést szeretnék inkább végrehajtani. A nettó jelenérték alapján a társaságok dönthetnek az egyik projektbe történő befektetésről és a másik elutasításáról.

Az A projekthez

Megoldás:

Először ki kell számítanunk a diszkontálási tényezőt

A kimenet:

Hasonlóképpen ki kell számítanunk más értékekre is.

A nettó jelenértéket az alábbiakban megadott képlettel számolják

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Kezdeti befektetés

  • NPV = (272 727, 27 USD + 247 933, 88 USD + 225 394, 44 + 204 904, 04 USD + 186 276, 40 USD) - 1 000 000 USD
  • NPV = 137 236 USD

A B. projekthez

Megoldás:

Először ki kell számítanunk a diszkontálási tényezőt.

A kimenet:

Hasonlóképpen ki kell számítanunk más értékekre is.

A nettó jelenértéket az alábbiakban megadott képlettel számolják

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Kezdeti befektetés

  • NPV = (90 909, 09 USD + 123 966, 94 USD + 150 262, 96 USD + 170 753, 36 USD + 155 230, 33 USD) - 750 000 USD
  • NPV = - 58 877 USD

Ezért a General Electricnek az A projektet kell folytatnia.

Nettó jelenérték-formula - 3. példa

A nettó jelenérték-értéket gyakran használják mechanizmusként a vállalat vállalati értékének becslésére. A vállalkozás becsült értékesítési bevételei és egyéb tételjei felhasználhatók a társaság szabad cash flow-k becslésére, valamint a súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) felhasználásával a szabad cash flow-k diszkontálására, hogy a társaság értékét megkapják.

Például: -

Az Apple Inc. esetében az alábbiakban a becsült nyereség és veszteség sorokat mutatják a következő 5 évre. Számítsa ki a nettó jelenértéket.

Megoldás:

Az FCFF kiszámítása az alábbiakban megadott képlettel történik

FCFF = EBIT (1-t) + értékcsökkenés és amortizáció - állóeszköz-befektetés - működőtőke-befektetés

Feltételezve, hogy a WACC @ 10%

Feltételezve, hogy g a gazdaság egyensúlyi állapotának 3% -os növekedése.

A végső érték becslése szerint a vállalat az 5. év után folytatja tevékenységét: -

A végpont értékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Végső érték = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Végső érték = 135 000 USD * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Végső érték = 1 986 428, 6 USD

A nettó jelenértéket az alábbiakban megadott képlettel számolják

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Kezdeti befektetés

  • NPV = (8 181, 8 USD + 33 471, 1 USD + 54 094, 7 + + 70 691, 9 USD + 1 368 415, 9 USD) - 1 000 000 USD
  • NPV = 534 855 USD

Magyarázat

A nettó jelenérték úgy tekinthető, mint a projekt befektetési megtérülésének kiszámításának módszere. Arra szolgál, hogy meghatározzák a jövőbeli cash flow-k hozamait, amelyeket a vállalat felhalmoz a mai befektetésnél. Ezért elengedhetetlen a cash flow-k diszkontálása, mivel a jövőben megszerzett dollár ma nem lenne annyira érdemes. Az időérték összetevő elengedhetetlen, mivel számos olyan tényező miatt, mint például az infláció, a kamatlábak és az alternatív költségek, a hamarabb kapott pénz sokkal értékesebb, mint a később kapott pénz.

Hasonlóképpen, minél kockázatosabb a befektetés, annál inkább a diszkontálási tényező. Néhány befektetésnél magasabb a kockázata, ezért a jelenérték becslésekor az ilyen befektetések értékeléséhez magasabb diszkontálási tényezőt kell használni.

A jelenlegi nettó értékképlet relevanciája és felhasználása

A nettó jelenérték-módszernek több felhasználója van. A nettó jelenértéket a vállalatok használják beruházásaik értékelésére és annak megítélésére, hogy érdemes-e egy adott projektet folytatni. A befektetők azt is használják, hogy felmérjék a társaság teljes értékét vagy a saját tőkéjét, valamint hogy érdemes-e beruházni vagy sem.

Az NPV használatának fő előnye az, hogy közvetlen mérést ad nekünk bármely vállalat várható értéknövekedéséről. Vannak más módszerek is, mint például IRR, megtérülési idő stb. Annak meghatározására, hogy beruházást kell-e végezni, de az NPV messze jobb módszer a beruházás közvetlen haszon megszerzésére.

Ennek vannak hátrányai is, például az NPV nem veszi figyelembe a projekt méretét. Például a 100 dolláros beruházás esetén a 100 dolláros nettó jelenérték nettó értékű befektetés, a 100 dolláros nettó jelenérték nem haladja meg az 1 millió dolláros befektetést, bár pozitív szempontból meg kell fontolni, érdemes-e befektetni vagy sem.

Következtetés

A nettó jelenérték a befektetési lehetőségek értékelésének kiválasztott formája, mivel a várt haszon közvetlen mérésére szolgál. A pénz időértékét számolja el, amely egy fontos fogalom, és általában használható a hasonló befektetések összehasonlítására és az alternatívák megválasztására. Nem hiányoznak hátrányai, például sok feltevés, amelyeket meg kell tenni annak érdekében, hogy a lehetőségbe történő befektetés előnyeit megkapjuk.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a nettó jelenérték-képlethez. Itt tárgyaljuk a nettó jelenérték kiszámításának módját, a gyakorlati példákkal és a letölthető excel sablonnal együtt. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Példák a Gini-együttható képletre
  2. Számológép a reál GDP-képlethez
  3. Aritmetikai átlagképlet Excel sablon
  4. Piaci részesedés képlete | Meghatározás | Példák
  5. Tevékenységalapú költségvetés-tervezés

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés