A pénzügyi tőkeáttétel képlete (Tartalomjegyzék)
- A pénzügyi tőkeáttétel képlete
- Példák a pénzügyi tőkeáttétel képletének mértékére (Excel sablonnal)
- A pénzügyi tőkeáttétel képlet kalkulátorjának mértéke
A pénzügyi tőkeáttétel képlete
Pénzügyi tőkeáttétel, amint a neve is sugallja, az a tőkeáttétel, amelyet egy társaság kap az adósság felhasználásával tőkeszerkezetében. Az adósság növekedése a tőkeszerkezetben növeli a pénzügyi kockázatot, mivel az adósság olyan kamatfizetésekkel jár, amelyeket a társaságnak fizetnie kell, függetlenül attól, hogy nem pénzt keresnek. A pénzügyi tőkeáttétel mértéke az egyik fontos paraméter, amely méri az egy részvényre jutó eredmény (EPS) érzékenységét a működési eredmény (EBIT) változásával. Ez az arány nagyon fontos szerepet játszik a vállalat működésével járó pénzügyi kockázat meghatározásában.
A magas szintű pénzügyi tőkeáttétel azt jelenti, hogy még a tőkeáttétel kismértékű változása is jelentős hatást gyakorolhat a társaság jövedelmezőségére, és az alacsony pénzügyi tőkeáttétel alacsony szintje alacsonyabb pénzügyi kockázatot jelent. Ennek oka valóban egyszerű, a nagyobb tőkeáttétel növeli a kamatfizetéseket, ami alapvetően rögzített költség. Tehát ha jó a hozam, akkor ez a rögzített költség eloszlik, amely jó az üzleti élet számára, de ha egy vállalkozás nem megy jól, ez az állandó költség zavaró lesz a vállalat számára.
Nincs egyetlen képlet a pénzügyi tőkeáttétel mértékének kiszámításához, és az elemzés célja alapján különböző módszereket alkalmaznak. A pénzügyi tőkeáttétel mértékének kiszámítására szolgáló két módszer a következő:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- EBIT - A kamat és adó előtti eredmény működési eredménynek is nevezik
- EPS - részvényenkénti eredmény
Példák a pénzügyi tőkeáttétel képletének mértékére (Excel sablonnal)
Vegyünk egy példát a pénzügyi tőkeáttétel mértékének jobb megértéséhez.
Itt töltheti le a pénzügyi tőkeáttétel szintű Formula Excel sablont - A pénzügyi tőkeáttétel Formula Excel sablonjaA pénzügyi tőkeáttétel képlete - 1. példa
Tegyük fel, hogy az X cég működési jövedelme (EBIT) 50 millió dollár, és kamatköltsége abban az évben 8 millió dollár. Ez egy tőzsdén jegyzett cég, amelynek 20 millió részvénye van. Hagyjuk figyelmen kívül az adóhatást egyelőre.
A nettó keresetet az alábbiakban megadott képlet alapján számítják ki
Nettó bevétel = EBIT - kamatkiadások
- Nettó bevétel = 50–8 USD
- Nettó bevétel = 42 USD
Az egy részvényre jutó jövedelmet az alábbiakban megadott képlettel számolják
Egy részvényre jutó bevétel = Nettó bevétel / Részvények száma
- Egy részvényre jutó bevétel = 42/20 USD
- Részvényenként kereső = 2, 10 USD / részvény
A pénzügyi tőkeáttétel mértékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke = EBIT / (EBIT - kamat)
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke = 50 USD / (50 USD - 8 USD)
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke = 1, 19
Ez azt jelenti, hogy az EBIT 1% -os változása 1, 19% -kal megváltoztatja az EPS-t
Tehát ha a következő évre vonatkozóan mondjuk, hogy az EBIT 10% -kal változhat,
Így
- Új EBIT = 50 * 1.1
- Új EBIT = 55 millió dollár
Az új részvényenkénti jövedelmet az alábbiakban megadott képlettel számolják
Egy részvényre jutó bevétel = Nettó bevétel / Részvények száma
- Egy részvényre jutó bevétel = (55 USD - 8 USD) / 20
- Részvényenként kereső = 2, 35 USD / részvény
A részvényenkénti keresetet a tőkeáttétel mértékével az alábbiakban megadott képlettel lehet kiszámítani
Részvényre jutó keresi a tőkeáttétel mértékével = Egy részvényre jutó keresetet * (1 + pénzügyi tőkeáttétel / 10)
- Egy részvényre jutó tőkeáttétel = 2, 10 USD * (1 + 1, 19 / 10)
- Egy részvényre jutó tőkeáttétel = 2, 35 USD / részvény
A pénzügyi tőkeáttétel képlete - 2. példa
Most vegyünk 2 olyan vállalkozást, amelyek működési jövedelme megegyezik, de eltérő tőkeáttételű, és nézzük meg a pénzügyi tőkeáttétel mértékét. Az A és B társaság 10 millió dolláros EBIT-szel rendelkezik, de az A társaságnak nagyon alacsony az adóssága tőkeszerkezetében, tehát kamatfizetése 0, 5 millió dollár. De a B vállalat magasabb adósságot és kamatot mond, 2 millió dollárt.
Az A pénzügyi tőkeáttételének mértékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke = EBIT / (EBIT - kamat)
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke A = 10 dollár / (10 dollár - 0, 5 dollár) esetén
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke A = 1, 05 dollárnál
A B pénzügyi helyzetének mértékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke = EBIT / (EBIT - kamat)
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke B = 10 USD / ((10 USD - 2 USD)
- A pénzügyi tőkeáttétel mértéke B = 1, 25 dollár esetén
Ez azt jelenti, hogy a B vállalat érzékenyebben reagál az EBIT változására, mint az A társaság. Az EBIT 1% -os változása a B részvényre jutó eredményét 1, 25% -kal változtatja meg, míg az EBIT ugyanez a változása csak az A részvényenkénti eredményének 1, 05% -os változását eredményezi.
A pénzügyi tőkeáttétel képletének magyarázata
A társaságok tőkeáttételben használnak tőkeáttételt a tőkemegtérülésük növelésére. De tőkeáttétel A fentiek szerint egy nagyon veszélyes koncepció, és ha egy vállalat nem biztos benne a bevételeiben és a jövedelmezőségében, akkor ez nagyon bonyolult út lehet a továbblépéshez. A tőkeáttétel megsokszorozhatja a megtérülésre gyakorolt hatást, de a társaságot csődhelyzetbe is hozhatja. Ez az oka annak, hogy a társaságok szorosan figyelemmel kísérjék tőkeáttételüket, és ennek a jövedelmezőségre és a pénzügyi tőkeáttétel mértékére gyakorolt hatása segíti őket ennek elérésében.
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke bármely fontos üzleti paraméternél, például működési jövedelem, részvényenkénti kereset és adósságfizetések (kamatköltségek). A magasabb EPS-sel rendelkező vállalkozásokat kedvező befektetéseknek tekintik, mint az alacsonyabb EPS-kel rendelkező vállalkozások. Ennek oka az, hogy a magasabb EPS általában magasabb jövedelmet eredményez a befektetők számára. Hasonlóképpen, minden olyan vállalkozás, amelynek jó működési nyeresége van, jó befektetés, mivel erőforrásait hatékonyan használja fel. De az adósságkötelezettségek képesek megváltoztatni az egész egyenletet. Azok a vállalatok, amelyekben egy időszakban jó EPS és EBIT működik, nehéz helyzetbe kerülhetnek, ha a teljesítmény nem jó és az adósságkötelezettség magas.
Relevancia és felhasználások
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke bizonyos mértékben segít a társaságoknak meghatározni az adósság összegét, amelyet tőkeszerkezetükben kényelmesek kezelni. Minél stabilabb a működési jövedelem, annál stabilabb lesz az EPS, és ezért egy társaság több adósságot építhet be szerkezetébe. Ha a működési jövedelem nem stabil, akkor a társaságnak nincs hajlandósága adósságot felvenni, mivel ez tovább növeli a pénzügyi kockázatot. De bárki, aki ezt az arányt használja, nem szabad megfeledkeznie arról, hogy ez az arány nem minden vállalat esetében azonos, és iparonként eltérő. A bankok, a feldolgozóipar és a kiskereskedelem területén tevékenykedő vállalatok általában magasabb pénzügyi tőkeáttételt kapnak.
Általában a magasabb pénzügyi tőkeáttétel magasabb kockázatot jelez, és ez az oka annak, hogy sok, a magasabb pénzügyi tőkeáttétellel működő vállalat csődöt választ. Ennek egyszerű oka az, hogy nem nyertek elegendő profitot pénzügyi kötelezettségeik kielégítésére.
A pénzügyi tőkeáttétel képlet kalkulátorjának mértéke
Használhatja a következő mértékű pénzügyi tőkeáttételi kalkulátort
| EBIT | |
| Érdeklődés | |
| A pénzügyi tőkeáttétel mértéke | |
| Pénzügyi tőkeáttétel mértéke = |
|
|||||||||
|
Ajánlott cikkek
Ez egy útmutató a pénzügyi tőkeáttétel szintjének képletéhez. Itt tárgyaljuk, hogyan lehet kiszámítani a pénzügyi tőkeáttétel mértékét, valamint a gyakorlati példákat. Biztosítunk egy szintű pénzügyi tőkeáttételi számológépet is letölthető Excel sablonnal. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -
- Kiugró képlet
- Az információs arány képlete
- Hogyan lehet kiszámítani a súlyozott átlagot?
- Napi összetett kamatképlet
- Kiemelkedő Formula