A foglalkoztatott tőke megtérülése Példák - Előnyök és korlátozások

Tartalomjegyzék:

Anonim

Mi a foglalkoztatott tőke megtérülése?

A „befektetett tőke megtérülése” vagy ROCE kifejezés arra a pénzügyi mutatóra vonatkozik, amely segít megbecsülni a társaság azon képességét, hogy profitot generáljon tőkeszerkezetének kihasználásával. Más szavakkal: az ROCE azt a mértéket mutatja, hogy a társaság mennyire képes és hatékonyan képes a dollár nettó működési eredményt elérni a tőke minden egyes dollárjának felhasználásával.

Magától értetődik, hogy a ROCE a társaság megtérülésének egyik jobb mutatója, mivel összehasonlítja a jövedelmezőséget mind a saját tőke, mind az adósság viszonylatában. Ezenkívül hasonló méretű és ugyanabban az iparágban működő vállalatok teljesítményének összehasonlításához használják. Azt is kérjük, vegye figyelembe, hogy a nagy készpénztartalmú vállalkozások ezt a készpénzt belefoglalják a ROCE kiszámításához alkalmazott tőke részébe, ami nem szokásos gyakorlat.

Képlet

A ROCE képlete kiszámítható úgy, hogy a kamatok és adók előtti eredményt (EBIT) vagy a nettó működési nyereséget elosztjuk az összes eszköz és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbséggel, majd százalékban fejezzük ki. Matematikailag ez a következő,

Return on Capital Employed = EBIT / (Total Assets – Total Current Liabilities)

Egy másik ROCE képlet származhat úgy, hogy a nettó működési nyereséget elosztjuk a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke összegével. Matematikailag ez a következő,

A foglalkoztatott tőke megtérülése = EBIT / (hosszú lejáratú kötelezettségek + saját tőke)

Példák a foglalkoztatott tőke megtérülésére (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát a foglalkoztatott tőke megtérülésének jobb megértése érdekében.

Itt töltheti le a tőkemegtakarított Excel sablonját - A tőkeszükségletű Excel sablonja

1. példa

Vegyünk példát egy DFG Inc. nevû társaságra a ROCE kiszámításának szemléltetésére. A legutóbbi, azaz a 2018. évi éves jelentés szerint a társaság nettó működési nyeresége 20 millió dollár volt, miközben a mérlegfordulónapra számítva az összes eszköz és a teljes folyó kötelezettség 150 millió és 90 millió dollár volt. Számítsa ki a vállalat ROCE-ját az adott évre az adott információ alapján.

Megoldás:

A foglalkoztatott tőke megtérülését az alábbiakban megadott képlettel számolják

A foglalkoztatott tőke megtérülése = EBIT / (összes eszköz - összes folyó kötelezettség)

  • ROCE = 20 millió USD / ((150 millió - 90 millió USD)
  • ROCE = 33, 33%

Ezért a DFG Inc. ROCE értéke 33, 33% volt a 2018. évre vonatkozóan.

2. példa

Vegyük például az Apple Inc. példáját a ROCE fogalmának további bemutatására a valós életű vállalatok esetében. Az éves jelentés szerint a társaság működési jövedelme 2018-ban 70, 90 milliárd dollár volt, miközben a teljes eszközállományt és az összes folyó forrást 2018. szeptember 29-én 365, 73 milliárd dollár és 116, 87 milliárd dollár jelentette. Számítsa ki az Apple Inc. ROCE-ját az évre 2018 az adott információ alapján.

Megoldás:

A foglalkoztatott tőke megtérülését az alábbiakban megadott képlettel számolják

A foglalkoztatott tőke megtérülése = EBIT / (összes eszköz - összes folyó kötelezettség)

  • ROCE = 70, 90 milliárd dollár / ((365, 73 milliárd dollár - 116, 87 milliárd dollár)
  • ROCE = 28, 49%

Ezért az Apple Inc. 2018-ban 28, 49% -os ROCE-t kezelt.

Forrás: Apple Inc. mérleg

3. példa

Vegyük most a Walmart Inc. példáját a ROCE kiszámításának szemléltetésére. Az éves beszámoló szerint a társaság 20, 44 milliárd dollár működési bevételt könyvelt el, míg 2018. január 31-én 204, 52 milliárd dollár és 78, 52 milliárd dollár teljes eszközállományt és folyó forrásokat jelentett be, számítsa ki a Walmart Inc. 2018. évi ROCE-ját az adott információra.

Megoldás:

A foglalkoztatott tőke megtérülését az alábbiakban megadott képlettel számolják

A foglalkoztatott tőke megtérülése = EBIT / (összes eszköz - összes folyó kötelezettség)

  • ROCE = 20, 44 milliárd dollár / ((204, 52 milliárd dollár - 78, 52 milliárd dollár)
  • ROCE = 16, 22%

Ezért a Walmart Inc. 2018. évi ROCE-ja 16, 22% volt.

Forrás: Walmart Inc. mérleg

A foglalkoztatott tőke megtérülésének előnyei

A ROCE néhány fő előnye a következő:

  • Ez a kevés pénzügyi mutató egyike, amely megragadja a saját tőke és az adósság monetáris megtérülését. Mint ilyen, a legtöbb befektető használja ezt befektetési portfóliójának és stratégiájának egyik kritériumaként.
  • Segít a különféle tőkeszerkezetű vállalatok összehasonlításában, és mint ilyen, nagyon jó eszköz a társak összehasonlításához.

A foglalkoztatott tőke megtérülésének korlátozásai

A ROCE néhány fő korlátozása:

  • A ROCE ki van téve a kockázat-számviteli manipulációnak, amely magasabb hozamokat eredményezhet. A hosszú távú kötelezettségek rövid lejáratú kötelezettségekké történő osztályozása példája az ilyen számviteli manipulációnak.
  • Az arány kiszámítása könyv szerinti érték alapján történik, így a hozam nem tükrözi a piaci értéket.

Következtetés

Tehát látható, hogy a ROCE az egyik olyan pénzügyi mutató, amelyet a befektetők használnak egy olyan társaság teljes befektetési hozamának felmérésére, amely kiküszöböli a változó tőkeszerkezet hiányosságait. Ez az arány azonban nem kivétel, mivel érzékeny a számviteli téves bemutatásra is, és mint ilyen, ébernek kell lennie, amikor a társaságokat ROCE alapján elemzik.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a foglalkoztatott tőke megtérüléséhez. Itt megvitatjuk, hogyan kell kiszámítani a ROCE-t, a gyakorlati példákkal együtt. Letölthető Excel sablont is kínálunk. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Az átlagos eszközök megtérülése
  2. Az összes eszköz megtérülése
  3. A befektetés cash flow-jának megtérülése
  4. ROIC vs ROCE