FCFF képlet (Tartalomjegyzék)

  • Képlet
  • Példák

Mi az FCFF képlet ?

Az FCFF (szabad pénzforgalom a vállalkozás számára) a befektetők számára rendelkezésre álló készpénzt képviseli, mind a részvényeket, mind az adósságtulajdonosokat, miután a társaság megfizette minden kiadását, ideértve az adókat, a kamatot, a nettó tőkeköltségeket és a működőtőkét. Más szavakkal: a társaság számára a szabad cash flow az a készpénz, amely a társaság működési költségeinek és beruházási költségeinek megfizetése után marad fenn.

FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Net Income + Non Cash Charges + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Investments In Working Capital – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (EBITDA) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization * Tax Rate – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

Példák az FCFF képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát az FCFF-képlet kiszámításának jobb megértéséhez.

Itt töltheti le ezt az FCFF Formula Excel sablont - FCFF Formula Excel sablon

FCFF képlet - 1. példa

Megértjük egy egyszerű példa segítségével a vállalkozás számára a szabad cash flow számítását (FCFF).

A következő információkat feltételeztük az ABC Company-ról:

Megoldás:

Kamatköltség * (1 - adó mértéke)

  • = 30 USD * (1–40%)
  • = 18 USD

A képlet (nettó nyereség) használatával

Az FCFF kiszámítása az alábbiakban megadott képlettel történik

FCFF = nettó jövedelem + nem készpénzdíjak + kamatkiadások * (1 - adó mértéke) - beruházások működőtőkébe - tőke kiadások (CAPEX)

  • FCFF = 18 USD + 20 USD + 18 USD - 10–10 dollár
  • FCFF = 18 USD + 20 USD + 18 USD + 10–10 USD
  • FCFF = 36 USD.

A képlet (működési nyereség) használatával:

Az FCFF kiszámítása az alábbiakban megadott képlettel történik

FCFF = Kamat és adózás előtti eredmény (EBIT) X (1 - adó mértéke) + értékcsökkenés és amortizáció - hosszú távú befektetések (Capex) - befektetések a működő tőkébe

  • FCFF = 60 USD * (1-40%) + 20 USD - 10 USD - 10 USD
  • FCFF = 36 USD.

FCFF képlet - 2. példa

Vegyük például az Apple Inc. példáját. Az Apple Inc. kulcsfontosságú pénzügyi adatai vannak a 2018 és 2017-ben véget ért évre. Most kiszámoljuk a vállalkozás szabad cash flow-ját a képlet segítségével:

Megoldás:

A 2018-as évre

  • FCFF = 77 434 USD + 2469 USD - 13 313 USD
  • FCFF = 66590 USD

2017-es évre

  • FCFF = 63 598 USD + 1 577 - 12 451 USD
  • FCFF = 52 724 USD

Az FCFF kiszámítása másik módszerrel

Az adó mértéke:

Adó mértéke = Nettó fizetett adó / fizetett kamat, adózás előtt

A 2018.09.29

  • Adó mértéke = 553 USD / 3 022 USD
  • Adó mértéke = 18, 30%

2017.09.30-ig

  • Adó mértéke = 515 USD / 2 092 USD
  • Adó mértéke = 24, 62%

Az FCFF kiszámítása az alábbiakban megadott képlettel történik

Ingyenes vállalati cash flow (FCFF) = a műveletekből származó cash flow + kamatköltség * (1 - adó mértéke) - tőkeköltségek (CAPEX)

Az Apple Inc. FCFF-szintje 2017-ről 2018-ra növekedett. Ez azt jelenti, hogy az Apple Inc. tőkeszolgáltatóival elérhető pénzforgalom az összes felmerült működési költség, valamint a működési és az állóeszköz-ráfordításokba történő befektetés után.

FCFF képlet - 3. példa

Vegyük például az Amazon.com Inc. példáját. Az Amazon.com Inc. legfontosabb pénzügyi adatai vannak a 2018 és 2017-ben véget ért évre. Most kiszámoljuk a vállalkozás szabad cash flow-ját a képlet segítségével:

Megoldás:

A 2018-as évre

  • FCFF = 30 723 USD + 1 277 USD - 13 427 USD + 2, 104 - 14 256 USD
  • FCFF = 6421 USD

2017-es évre

  • FCFF = 18 434 USD + 516 USD - 11 955 USD + 1 897 USD - 13 178 USD
  • FCFF = - 4 286 USD

Az FCFF kiszámítása másik módszerrel

Az adó mértéke:

Adó mértéke = Nettó fizetett adó / fizetett kamat, adózás előtt

A 2018.09.29

  • Adó mértéke = 152 USD / 1 429 USD
  • Adó mértéke = 10, 64%

2017.09.30-ig

  • Adó mértéke = 131 USD / 647 USD
  • Adó mértéke = 20, 25%

Az FCFF kiszámítása az alábbiakban megadott képlettel történik

Ingyenes vállalati cash flow (FCFF) = a műveletekből származó cash flow + kamatköltség * (1 - adó mértéke) - tőkeköltségek (CAPEX)

Az Amazon.com Inc. FCFF-je 2017-ről 2018-ra nőtt. Ez azt jelenti, hogy az Amazon.com Inc tőkeszolgáltatóival elérhető pénzforgalom az összes felmerült működési költség, valamint a működési és az állóeszköz-ráfordításokba történő befektetés után.

Magyarázat

A vállalkozás szabad cash flow-jának képlete:

FCFF = nettó jövedelem + nem készpénzdíjak + kamatkiadások * (1 - adó mértéke) - beruházások működőtőkébe - tőke kiadások (CAPEX)

Itt találhatjuk a pénzügyi tételeket a vállalkozás szabad cash flow-jának kiszámításához:

Nettó jövedelem: eredménykimutatás

A nettó jövedelem magában foglalja a pénzeszközök összegét, amely végül is a működési költségeket, adókat, kamatot és az előnyben részesített részvény osztalékokat vonja le a társaság összes bevételéből.

EBIT (1 - adó mértéke): eredménykimutatás

Az adózás előtti eredmény (EBT) összegéből fizetett nettó adó elkerüli a tőkésítési hatást.

Kevesebb: Nem működési költségek: eredménykimutatás

Egy bizonyos ideig felmerült nem működési költségek, amelyek nem kapcsolódnak az alaptevékenységhez. Példa erre a kamatbevétel, a kamatkiadás, a tárgyi eszközök értékesítéséből származó nyereség / veszteség és az egyéb egyszeri díjak.

Kiegészítés: Értékcsökkenés és amortizáció - Cash Flow kimutatás (működési)

Az immateriális javak értékének bármilyen csökkenését amortizációnak nevezzük. Az értékcsökkenés az eszköz értékének a becsült hasznos élettartam alatt fokozatos csökkenése. Az amortizáció az egynél több elszámolási időszakra vonatkozó halasztott bevételi kiadások írásának folyamata.

Kevesebb: Tőke kiadások (Capex) - Cash Flow kimutatás (Befektetés)

A CAPEX vagy a tőkeköltségek azok az alapok, amelyeket egy vállalkozás hosszú távú előny megszerzésére (áruk vagy szolgáltatások vásárlására) használ fel, hogy bővítse a társaság nyereségszerzési képességét.

Kiegészítés: Forgótőke változása - Cash flow kimutatás (működési)

Ez a vállalkozás pénzbeáramlását vagy kiáramlását képviseli, és nem foglalja magában a pénzt és pénzeszköz-egyenértékeseit, valamint a rövid lejáratú adósságot (fizetendő jegyek és CPLTD).

A szabad pénzáramlás relevanciája és felhasználása a vállalkozás számára (FCFF képlet)

  • A vállalkozás számára a szabad cash flow fontos, mivel tükrözi azt a cash flow-t, amely elérhető minden befektető számára, beleértve a kötvénytulajdonosokat és a cég részvényeseit is.
  • Ez lehetővé teszi a cégek számára, hogy a részvényeseknek lehetőségeket éljenek befektetéseik értékének növelése érdekében. Készpénz nélkül nem lehetséges új termékek kifejlesztése, gépek beszerzése / frissítése, osztalékfizetés és az adósság teljesítése.
  • A befektetők inkább a szabad cash flow-t használják, mint a nettó jövedelem, mint a vállalat pénzügyi teljesítményét, mivel ezt nehéz kezelni, mint a nettó jövedelmet.
  • Ez a társaság értékelésének egyik legfontosabb eszköze, mivel ez segíti annak megismerését, hogy a társaság mennyit képes készíteni egy adott paraméterkészletben.

Ajánlott cikkek

Ez az FCFF Formula útmutatója. Itt tárgyaljuk, hogyan lehet kiszámítani az FCFF képletet, valamint a gyakorlati példákat és a letölthető excel sablont. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. A varianciaanalízis képlete
  2. Hogyan lehet kiszámítani a nominális kamatlábat?
  3. Példák a kamatkiadásra
  4. A nettó kamatmarzs kiszámítása

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés