Kuponkötvény-képlet (Tartalomjegyzék)

  • Képlet
  • Példák

Mi az a Coupon Bond Formula?

A „kupon” kifejezés a kötvénytulajdonosok által kapott időszakos kamatfizetésre vonatkozik, és az ilyen kifizetéseket teljesítő kötvények kuponkötvényekként ismertek. A kupont általában a kötvény névértékének százalékában fejezik ki. A kuponkötvény képlete azt a kötvényt határozza meg, amely a kamatot fizeti, és ezt úgy hajtják végre, hogy a valószínű jövőbeli cash flow-kat diszkontálják a jelenértékre, majd összesítik. A jövőbeli cash flow-k tartalmazzák az időszakos kuponfizetéseket és a lejáratkor fizetendő névértéket. Matematikailag a kuponkötés képlete a következő,

Coupon Bond = ∑ ((C/n) /(1+Y/n) i ) +( F/(1+Y/n) n*t )

vagy

Coupon Bond = C * (1 – (1+Y/n) -n*t / Y ) + ( F/(1+Y/n) n*t )

hol,

  • C = éves kupon kifizetés,
  • F = lejárati névérték,
  • Y = hozam a lejáratig,
  • n = az éves kifizetések száma
  • t = évek száma a lejáratig

Példák a kuponkötvény-képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát a Kupon Bond kiszámításának jobb megértéséhez.

Itt töltheti le ezt a Kupon Bond Formula Excel sablont - Kupon Bond Formula Excel sablon

Kuponkötvény-formula - 1. példa

Vegyünk példát néhány, a DAC Kft. Által kibocsátott kuponkötési kötvényre. Egy évvel ezelőtt a társaság 50 000 dollárt gyűjtött össze, mindegyik 50 000 kötvény kibocsátásával. A kötvények évi 5% -os kamatlábat kínálnak, és a kötvények lejárata 10 év, azaz 9 év a lejáratig. A jelenlegi piaci trend szerint a hasonló kockázati profilú kötvények 6% -os lejáratra jöttek létre. Az adott információ alapján kiszámolja a kötvények piaci árát.

Megoldás:

A (C) szelvényt az alábbiakban megadott képlet alapján számoljuk ki.

C = éves kupon ráta * F

  • C = 5% * 1000 USD
  • C = 50 USD

A kuponkötvény kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik.

Kuponkötvény = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kuponkötvény = 50 USD * (1 - (1 + 6% / 1) -1 * 9 ) + (1000 USD / (1 + 6% / 1) 1 * 9
  • Kuponkötvény = 932 USD

Ezért az egyes kuponkötvények aktuális piaci ára 932 USD, ami azt jelenti, hogy jelenleg diszkontot kereskednek (a jelenlegi piaci ár alacsonyabb, mint a névérték).

Kuponkötvény-formula - 2. példa

Vegyük a fent említett példát. Ebben az esetben a kamatláb 5%, de félévente fizetendő, míg a lejárathoz viszonyított hozam jelenleg 4, 5%. Két év telt el a kötvénykibocsátás óta, és mint ilyen, 8 év van hátra a lejáratig. Az új információk alapján számolja ki a kötvények piaci árát.

Megoldás:

A (C) szelvényt az alábbiakban megadott képlet alapján számoljuk ki

C = éves kupon ráta * F

  • C = (5% / 2) * 1000 USD
  • C = 25 USD

A kuponkötvény kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Kuponkötvény = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kuponkötvény = 25 USD * (1 - (1 + 4, 5% / 2) -16 ) + (1000 USD / (1 + 4, 5% / 2) 16
  • Kuponkötvény = 1 033 USD

Ezért az egyes kuponkötvények jelenlegi piaci ára 1033 USD, ami azt jelenti, hogy jelenleg prémiummal kereskednek (a jelenlegi piaci ár magasabb, mint a névérték).

Magyarázat

A kuponkötés képlete az alábbi lépésekből származtatható:

1. lépés: Először is számolja ki a kibocsátott kötvény névértékét, és nem változik a birtoklás során. Ezt F. jelöli.

2. lépés: Ezután számolja ki az éves kupon mértékét, és ennek alapján kiszámolja a kötvény időszakos kuponfizetését. A kuponfizetés a kamatláb és a kötvény névértékének szorzata. Ez sem változik a kötvény ideje alatt. Az éves kupon befizetését C jelöli, és az alábbiak szerint matematikailag ábrázolja.

C = éves kupon ráta * F

3. lépés: Ezután számolja ki a kötvény lejáratáig eltelt összes évet, és azt t jelöli.

4. lépés: Ezután számolja ki a kötvény hozamát a lejárathoz a hasonló kockázati szintű értékpapíroktól várható jelenlegi hozam alapján. A hozamot a lejáratig Y jelöli.

5. lépés: Ezután számolja ki az év során teljesített időszakos kifizetések számát, és azt n jelöli. Ez analóg az évente előállított vegyületek számával.

6. lépés: Ezután diszkontálja az összes jövőbeli kupon kifizetést és a névértéket a lejárathoz szükséges hozam felhasználásával a vonatkozó jelenérték (PV) kiszámításához.

Az 1. periódusos kupon PV = (C / n) / (1 + Y / n) 1

A második periódusos kupon PV = (C / n) / (1 + Y / n) 2

……… ..

Az utolsó periódusos kupon PV = (C / n) / (1 + Y / n) n * t

Névérték PV = F / (1 + Y / n) n * t

7. lépés: Végül a kuponkötvény képlete származtatható az összes kuponfizetés jelenértékének és a névérték összegzésével az alábbiak szerint.

Kötvény ára = ∑ ((C / n) / (1 + Y / n) i ) + (F / (1 + Y / n) n * t )

A kuponkötvény-képlet relevanciája és felhasználása

A befektetők vagy a vállalatok szempontjából fontos megérteni a kuponkötvények árazásának fogalmát, mivel ezek a kötvények jelentős finanszírozási forrást jelentenek a tőkepiacon. Ha egy kötvény alacsonyabb kamatlábat kínál, mint a piac, akkor a kötvénybefektető csökkenteni kívánja a kötvény árát, így hozama megegyezik a piaci hozammal. Magától értetődik, hogy a befektetők vonzzák a magasabb kamatlábakkal rendelkező kötvényeket. Tehát, mivel egyre több befektető vásárolja meg ezeket a magas hozamú kötvényeket, és felveszi az árakat, ami végül visszatér a piaci szintre. Így működik a kötvénypiac.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a Coupon Bond Formula-hoz. Itt tárgyaljuk a kuponkötvény kiszámításának módját, a gyakorlati példákkal és a letölthető excel sablonnal együtt. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Útmutató az osztalékképlethez az Excel sablonnal
  2. Adóköteles jövedelem képlet Excel sablonnal
  3. A tényleges adómérték kiszámítása
  4. Példák a korrelációs képletre

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés