Származékos termékek Példa - A 3 legfontosabb példa a származékokra

• Bevezetés a származékos termékekbe Példa

Bevezetés a származékos termékekbe Példa

A következő származékos példa áttekintést nyújt a legelterjedtebb származékos eszközök típusairól. A származékos termék olyan pénzügyi értékpapír, amelynek értékét egy mögöttes eszközből származtatják. A mögöttes eszközök lehet részvény, index, deviza, árucikk vagy bármilyen más eszköz. Tehát a fenti meghatározásból egyértelmű, hogy a származékos termékeknek nincs saját értéke, annak értékét az adott mögöttes eszköz határozza meg. A származékos piacok fő résztvevői a fedezeti ügynökök, spekulánsok és arbitrátorok. Az alábbiakban bemutatjuk a leggyakoribb származékok példáját. Lehetetlen mindenféle származékos példát megadni, mivel több ezer ilyen származék van, amelyek minden helyzetben változnak.

Példák származékos termékekre (Excel sablonnal)

Próbáljuk megérteni a származékokat az alábbi példák segítségével.

Töltse le ezt a származékos példa Excel sablont itt - Derivált példa Excel sablon

1. számú származékos termék - Futures szerződés

Az ABC Co. szállítóvállalat, amelynek költségei az üzemanyagárakhoz kapcsolódnak. Az ABC Co. várakozásai szerint havonta 90 000 gallon benzint fognak használni. Jelenleg július 1-je van, és a cég az RBOB benzines jövőbeni szerződéseivel meg akarja fedezni a következő 3 hónap üzemanyagköltségeit. E szerződésekkel kapcsolatos információk a következők.

• Minden szerződés 42 000 gallonra vonatkozik.
• A szerződések az előző hónap végén járnak le. Például, ha meg kell vásárolnunk azt az augusztusi szerződést, amely július végén jár le.
• A kezdeti különbözet ​​11 475 dollár, a karbantartási tartalék 8500 dollár.

Adott,

1. kérdés - Ha az ABC Rt. Megvásárolja (hosszú) vagy eladja (rövid) a jövőt, hogy megindítsa álláspontját.

Megoldás:

Az ABC Co. kitettsége a gázáraknak, ha a gáz ára emelkedik, költségei növekednek, a költségek miatt csökken a profit. Tehát ha egy ABC Co meg akarja fedezni ezt a kockázati kitettséget és megóvja profitját, akkor szükség van egy olyan helyzetre, amikor a jövőbeni pozíció értéke növekedni fog, amikor a gázárak felmegynek. Tehát, ha egy cég hosszú szerződéssel jár, vásároljon határidős benzint, hogy a társaság nyereséget szerezzen ezen határidős ügyletekből, amikor a gáz felmegy, tehát ez ellensúlyozni fogja a természetes kockázatnak való kitettséget. Tehát az ABC Co. fedezeti pozíciója itt a szerződés hosszú lejáratú megvásárlása.

2. kérdés - Hány szerződést kell használni az ABC Co.-nak?

Megoldás:

Az ABC Rt. Minden hónapban 90 000 Gallon gázt használ fel, és minden szerződés 42 000 Gallon volt.

• Szerződések száma = Várható gázfelhasználás / Szerződés 2005 - re
• A szerződések száma = 90000/42000
• Szerződések száma = 2

Két szerződés esetén:

• Egy szerződés = 42 000
• Két szerződés = 2 × 42 000
• Két szerződés = 84 000 gallon gáz.

Tehát hányat kell használni, a válasz 2.

3. kérdés - Mi az ABC Co. kezdeti cash flow-ja?

A kezdeti cash flow-t vagy a haszonkulcsot a következőképpen kell kiszámítani:

Megoldás:

• Tehát itt a szerződés száma = 2
• Kezdeti cash flow / margin = 11 475 USD
• = 2 × 11 475 USD
• = 22 950 USD havonta

Tehát 3 hónapig

• Kezdeti cash flow / margin 3 hónapra = 22 950 USD × 3
• Kezdeti pénzforgalom / 3 hónap haszonkulcs = 68 850 USD

Tehát kezdetben az ABC Co.-nak 68 850 USD-t kell beszámítania fedezeti számlájába annak érdekében, hogy megállapítsa pozícióját, amely a társaságnak két kapcsolatot teremt a következő 3 hónapban.

4. kérdés - A benzin ára augusztusban 2, 8974 dollár, szeptemberi jövőbeni 2, 8898 dollár, októberi jövőben pedig 2, 7658 dollár, és amely augusztusban zárt: 2 688 133 dollár, szeptember 2, 44140 dollár és október 2 999 dollár. Mennyit veszített az ABC Co. határidős szerződésnél?

Megoldás:

Veszteség = (záró ár - nyitó ár) × teljes benzin

A veszteséget az alábbiak szerint kell kiszámítani:

• Veszteség = (2, 6813–2, 8974) * 84000
• Veszteség = -18152, 4

Hasonlóan mindenki számára,

• Teljes veszteség = veszteség (augusztus) + (szeptember) + (október)
• Teljes veszteség = -18152, 4 + -39127, 2 + -55935, 6
• Teljes veszteség = -113215.20

Tehát a határidős szerződések teljes vesztesége -113215, 20 USD

Származékos termékek, 2. példa - hosszú határidős ügyletek

Március 1-jén egy indiai importőr szerződést köt 1000 pamutbálának behozatalára, szeptember 1-jén dollárban történő kifizetésekkel. Egy gyapot bála árát bálánként 50 USD-ben rögzítették. A jelenlegi árfolyam 1 USD = 69, 35 INR. Az importőr azzal a kockázattal jár, hogy többet fizet, ha az USD erősödik. A dollár erősödik az elkövetkező hónapokban, és szeptember 1-jén az árfolyam 1 USD = 72, 35 INR-ra emelkedik. Nézzük meg a következő két forgatókönyvet.

Most mi történt itt, hogy az importőrnek többet kell fizetnie az árkülönbség miatt, azaz 72, 35 INR - 69, 35 INR = 3 INR

Tehát 1000 × 50 × 3 = INR 1, 50 000 extra összeg fizetendő.

Adott,

-1 eset: - amikor az importőr nem fedezte pozícióját.

Megoldás:

A teljes kifizetés USD-ben március 1-jén = pamut bálák száma × egységár

A teljes kifizetés USD-ben március 1-jén az alábbiak szerint történik:

• A március 1-jén teljesített teljes összeg = 50 × 1000
• A március 1-jén teljesített kifizetés = 50 000 USD

Az INR összege, amely a kifizetéshez március 1-jén szükséges

A március 1-jén teljesítendő INR összege az alábbiak szerint kerül kiszámításra:

• A fizetéshez március 1-jén szükséges INR összege = 50 000 USD × 69, 35
• A fizetéshez március 1-jén szükséges INR összege = 34, 67 500 INR

A befizetéshez szükséges INR összege szeptember 1-jén

• A fizetéshez szeptember 1-jén szükséges INR összege = 50 000 USD × 72, 35
• A kifizetéshez szükséges INR összege szeptember 1-jén = 36, 17 500 INR

Az árfolyam-növekedés miatt elszenvedett teljes veszteség

• Az árfolyam-növekedés miatt elszenvedett teljes veszteség = 34, 67 500, 00 - 36, 17 500, 00
• A teljes veszteség az árfolyam-növekedés miatt = -1, 50 000 INR

Következtetés - Az importőrnek külön kell fizetnie 50.000.00 INR-t szeptember 1-jén az árfolyam növekedése miatt, így veszteséget okoz a március 1- ^jei fizetési kötelezettségéhez képest.

-2. Eset: - Az importőr úgy döntött, hogy fedezeti pozícióját a deviza határidős piacon való belépés mellett döntött. Az importőr arra számított, hogy az USD erősödik, és úgy döntött, hogy USD-INR szerződést köt a pozíciójának fedezésére.

Megoldás:

USD – INR szerződések száma

Az USD – INR szerződések számát a következőképpen kell kiszámítani:

• USD – INR szerződések száma = Fizetendő összeg / 1000 (A tétel mérete 1USD-INR szerződés esetén)
• USD – INR szerződések száma = 50 000/1000
• USD –INR szerződések száma = 50 szerződés

Pénzügyi határidős szerződés vásárlásánál felmerült teljes összeg

A deviza határidős szerződés vásárlásánál felmerült teljes összeg kiszámítása:

• Pénzügyi határidős szerződés vásárlásakor felmerült teljes összeg = 50 × 1000 × 69, 55
• Pénzügyi határidős szerződés vásárlásakor felmerült teljes összeg = 34, 77 500 INR

A jövőbeli szerződés eladásából származó bevétel

A jövőbeli szerződés eladásából származó bevételt a következőképpen kell kiszámítani:

Szeptember 1-jén az árfolyam 72, 35-re, a jövőbeni ár 72, 55-re változik

• A jövőbeli szerződés eladási bevétele = 50 × 1000 × 72, 55
• Jövőbeli szerződés eladásából származó bevétel = 36, 27 500 INR

Nyereség a jövő eladásakor

A jövőbeni eladási nyereséget a következőképpen kell kiszámítani:

Jövőbeli eladási nyereség = Jövőbeli szerződés eladása - Jövőbeli szerződés megvásárlása

• Jövőbeli nyereség = 36, 27.500.00 - 34, 77.500.00
• Jövőbeli nyereség = 1, 50 000 INR

Következtetés: Az importőr hatékonyan fedezte veszteségét a jövőbeni szerződések megkötésével, és ezzel érvényteleníti veszteségét az árfolyam kedvezőtlen mozgása miatt.

Származékos termékek # 3. Példa - tőzsdeindex határidős ügyletek

John a részvény portfólióval és a portfólióval kapcsolatos részleteivel rendelkezik, az alábbiak szerint.

• A portfólió értéke: V = 95 millió USD (alapár)
• A portfólió béta: β = 0, 90

Jövőbeli szerződés S&P Jövőbeli ár:

• f = 1, 513, 40
• Az S&P határidős szerződés többszörösének 250 dollárnak felel meg
• Tehát a jövőbeni szerződéses ár = 250 USD × 1 513, 40 USD = 378 350 USD
• Megjegyzés: a szerződés mérete = 250 USD × S&P határidős ár.

Megoldás:

Fedezeti arány (HR) = (S / f) β

• HR = (a portfólió dollárértéke / az S&P Futures szerződés dollárára) × β
• HR = (95 000 000 USD / 378 350 USD) × 0, 90
• HR = 225, 98 ~ 226

Most próbáljuk megérteni a fenti példát az alábbi két forgatókönyv segítségével:

Tegyük fel, hogy a piac 5% -kal esik

Mivel John portfólióval rendelkezik, 5% -kal el fogja veszíteni a pénzt, mivel a piacon esik, de mivel a Johnnak nincs rövid jövője (eladott határidős ügyletek), újra meg kell keresnie.

• A részvényportfólió értéke = β × 5% -kal esik
• A részvényportfólió értéke = 0, 9 × 5% = 4, 5% -kal vagy 0, 045 × 95 000 000 USD-vel csökken)
• A részvényportfólió értéke = - 4 275 000 USD-rel esik

A határidős szerződéses ár szintén 5% -kal csökken, tehát 378 350 USD × 5% = 18 917, 50 USD lesz

• Futures szerződéses ár = 378 350 USD - 18 917, 50 USD
• Határidős szerződéses ár = 359 442, 50 USD

Nyertes határidős határidős = (378 350 USD - 359 442, 50 USD) × 226 = 4 275 355 USD

• Sövénynyereség = Spot Position + Future Position
• Fedezeti nyereség = - 4 275 000 USD + 4 275 355 USD
• Fedezeti nyereség = 355 USD

Tegyük fel, hogy 5% -kal növekszik a piac

Mivel John tulajdonában van egy portfólió, 5% -kal növekszik a pénzéből, de mivel Johnnak nincs határidős határideje (eladott határidős), veszíteni fog.

• A részvényportfólió értéke = β × 5% -kal növekszik
• A részvényportfólió értéke = 0, 9 × 5% = 4, 5% -kal vagy 0, 045 × 95 000 000 USD-vel növekszik)
• A részvényportfólió értéke 4 275 000 dollárral növekszik

A jövőbeni szerződéses ár szintén 5% -kal emelkedik, tehát 378 350 USD × 5% = 18 917, 50 USD lesz

• Jövőbeli szerződéses ár = 378 350 USD + 18 917, 50 USD
• Jövőbeli szerződéses ár = 397 267, 50 USD

Jövőbeli veszteség = (378 350 USD - 397 267, 50 USD) × 226 = - 4 275 355 USD

• Sövénykiesés = Spot Position + Future Position
• Fedezeti veszteség = 4 275 000 USD + (- 4 275 355 USD)
• Fedezeti veszteség = - 355 USD

Következtetés:-

Tehát a fenti példák rövid áttekintést adnak arról, hogy a származékos piacok hogyan működnek, és hogyan fedezik a piaci kockázatot. A fenti példák azt mutatják, hogy a származékos termékek hatékony módszert kínálnak a végfelhasználók számára a piaci ár / kamatlábak ingadozásainak jobb fedezésére és kezelésére. A származékos származékos kereskedők kockázatai attól függnek, hogy a kereskedő milyen stratégiát fogad el. A fenti példák magyarázzák nekünk, hogy a fedezeti ügyletek hogyan védik a fedezetet a kedvezőtlen ármozgásoktól, miközben lehetővé teszik a kedvező mozgásokban való folyamatos részvételt. A fenti példák egyértelművé teszik, hogy a származékos termékek kifejezetten összetettebbek, mint a hagyományos pénzügyi eszközök, például részvények, kötvények, kölcsönök, bankbetétek és így tovább.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a származékos példákhoz. Itt tárgyaltuk a származtatott termékek 3 legfontosabb példáját, a részletes magyarázattal együtt. A további javasolt cikkben további információt is megtudhat:

1. Összetett kamat példa
2. Méretgazdaságosság példa
3. A származékos termékek valós példája
4. Versenyképességi példa