Leveredő béta képlet (Tartalomjegyzék)
- Képlet
- Példák
- Számológép
Mi az a Levered Beta Formula?
A „levált béta” kifejezés a társasági állomány szisztematikus kockázatára utal, amelyet elsősorban a várható megtérülési ráta kiszámításához használnak a tőke vagyonárazási modell (CAPM) felhasználásával. Más szavakkal, a lebedett béta figyelembe veszi a társaság adósságszintjének a saját tőkéjéhez viszonyított hatását a szisztematikus kockázati kitettségére. Az emelt béta szintén saját tőke béta néven ismert. A lebegtetett béta képlete levonható a le nem fedezett béta (más néven eszköz béta) szorzatával 1-es tényezővel, plusz a társaság adósság / saját tőke arányának és (1 - adó mértéke) szorzatával. Matematikailag ez a következő,
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Példák emelt béta képletre (Excel sablonnal)
Vegyünk egy példát a Levered Béta kiszámításának jobb megértéséhez.
Itt töltheti le ezt a Levable Beta Formula Excel sablont - Levered Beta Formula Excel sablonLevable Beta Formula - 1. példa
Vegyük például a JKL Inc. nevû társaság példáját a lebegő béta kiszámításának szemléltetésére. Nyilvánosan tőzsdén jegyzett társaság, és a rendelkezésre álló információk szerint a le nem bocsátott béta 0, 9, míg teljes adóssága és piaci kapitalizációja 2018. december 31-én 120 millió, illetve 380 millió dollár volt. arány 27%.
Megoldás:
A lebetelt béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik
Levédett béta = le nem fedezett béta * (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)
- Levédett béta = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) *) (120 millió USD / 380 millió USD))
- Lebetelt béta = 1, 18
Ezért a JKL Inc. lebegő bétaállománya 1, 18x-ra változott, mint 2008. december 31-én.
Leveredő béta képlet - 2. példa
Vegyük például az Apple Inc. példáját, hogy bemutassuk, hogyan számítják ki az érvényesített béta-t a való életben működő vállalatok számára. Az egyik tőzsdei adatbázisban rendelkezésre álló információk szerint a társaság részvényeinek egy évig tartó, lefedetlen béta értéke 1, 08. Másrészről, a társaság 2018. szeptember 29-én 8, 78 milliárd dollár és 93, 74 milliárd dollár hosszú lejáratú, hosszú lejáratú adósságot számolt be. A jelenlegi piaci kapitalizáció 1 084, 42 milliárd dollár. Számítsa ki a lebedett béta-t az Apple Inc. számára, mivel a tényleges adómérték 2018-ban 24, 5% volt.
Megoldás:
Az adósság kiszámítása az alábbi képlet alapján történik
Adósság = rövid lejáratú adósság + hosszú lejáratú adósság
- Adósság = 8, 78 milliárd dollár + 93, 74 milliárd dollár
- Adósság = 102, 52 milliárd dollár
A lebetelt béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik
Levédett béta = le nem fedezett béta * (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)
- Levédett béta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milliárd dollár / 1 084, 42 milliárd dollár))
- Lebetelt béta = 1, 16
A fenti információk alapján az Apple Inc. lebegtetett bétaverziójának 2018. évre számított értéke 1, 16x.
Forrás: Apple Inc. mérleg
Levable Beta Formula - 3. példa
Nézzük most a Samsung Electronics Co. Ltd. példáját, és az éves jelentés adatai alapján számoljuk ki a lebegő béta-t. A rendelkezésre álló piaci információk szerint a társaság részvényeinek egy évre szóló, letét nélküli béta-értéke 1, 89. 2018 során a társaság jelentett hosszú lejáratú kölcsönök, a hosszú lejáratú kötelezettségek rövid lejáratú része és a rövid lejáratú kölcsönök állománya mérleg szerint 0, 08 milliárd, 0, 03 milliárd és 12, 35 milliárd dollár volt. Számítsa ki a Samsung Electronics Co. Ltd kiegyenlített bétaverzióját, ha a jelenlegi piaci kapitalizáció 259, 81 milliárd dollár, míg a dél-koreai társasági adó mértéke 25%.
Megoldás:
Az adósság kiszámítása az alábbi képlet alapján történik
Adósság = hosszú lejáratú kölcsönök + hosszú lejáratú kötelezettségek aktuális része + rövid lejáratú kölcsönök
- Adósság = 0, 08 milliárd dollár + 0, 03 milliárd dollár + 12, 35 milliárd dollár
- Adósság = 12, 46 milliárd dollár
A lebetelt béta kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik
Levédett béta = Lefedett béta * (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)
- Levédett béta = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milliárd dollár / 259, 81 milliárd dollár))
- Lebetelt béta = 1, 96
Ezért a Samsung Electronics Co. Ltd. kiemelt bétaverziója 2018-ra 2, 55x volt.
Forrás: Samsung mérleg
Magyarázat
Az emelt béta képlete kiszámítható a következő lépésekkel:
1. lépés: Először tisztázza a vállalat le nem béta vagy eszköz béta verzióját. A tőzsdén nem jegyzett társaságok béta számos tőzsdei adatbázisban elérhető.
2. lépés: Ezután határozza meg a társaság adósságértékét a mérlegében.
3. lépés: Ezután határozza meg a társaság saját tőkéjét, amelyet bevonnak a piaci kapitalizációból. Ez kiszámítható úgy is, hogy a tőzsdei kereskedési ár szorzata a piacon szabadon lebegő részvények számának.
4. lépés: Ezután kiszámolja a társaság tőkeáttételét adósságának (2. lépés) és a saját tőkéjének (3. lépés) elosztásával.
Adósság / saját tőke arány = adósság / saját tőke
5. lépés: Ezután határozza meg a vizsgált társaság tényleges adómértékét, amelyet ki lehet venni az eredménykimutatásból, vagy felhasználható az alkalmazandó társasági adó mértéke.
6. lépés: Végül a lebegtetett béta képlete származhat úgy, hogy a nem lefedett bétát (1. lépés) megszorozzuk 1-es tényezővel, plusz az adósság / saját tőke szorzata (4. lépés) és (1 - adó mértéke) szorzatával (lépés 5) az alábbiak szerint.
Levédett béta = le nem fedezett béta * (1 + (1 - adó mértéke) * (adósság / saját tőke)
A kiemelt béta képlet relevanciája és használata
A lebegtetett béta fogalma fontos, mivel ez az egyik legfontosabb lemaradási mutató, amely a vizsgált társaság részvényárfolyamának a részvénypiaci indexhez viszonyított volatilitása mértékének felmérésére szolgál.
Általában az 1-es lebegtetett bétaérték azt jelenti, hogy az állomány kockázata megegyezik a piaci kockázattal, míg az 1-es béta-érték azt jelenti, hogy az állomány kockázatosabb, mint a piaci kockázat.
Leveredő béta képlet kalkulátor
Használhatja a következő Levered Béta képletszámológépet
| Lefedetlen béta | |
| Adókulcs | |
| Adósság | |
| Saját tőke | |
| Leveredő béta | |
| Leveredő béta = | Lefedezetlen béta * (1 + (1 -adó mérték) * (adósság / saját tőke)) | |
| 0 * (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Ajánlott cikkek
Ez egy útmutató a Levered Beta Formula-hoz. Itt megvitatjuk, hogyan kell kiszámítani a Levable Beta Formula-t, a gyakorlati példákkal együtt. Mi is rendelkezésre áll egy Levered Beta számológép letölthető Excel sablonnal. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -
- A termékköltség képlete
- Hogyan számolhatjuk a termékköltségeket
- Példa a nettó cash flow-ra
- A béta képlet kiszámítása