A tőkeköltség-képlet (Tartalomjegyzék)

  • A tőkeköltség képlete
  • Példák a tőkeköltség-képletre (Excel sablonnal)
  • Tőkeköltség-képlet kalkulátor

A tőkeköltség képlete

A tőkeköltség az a költség vagy alap, amely egy olyan projekt megépítéséhez szükséges, mint egy gyár, bevásárlóközpontok építése stb. A tőkeköltség az adósságköltség és a saját tőke költségeinek kombinációja. A projekt befejezéséhez pénzeszközökre van szükség, amelyek megszervezhetők akár kölcsönökkel, vagyis adóssággal, akár saját tőkével, amely önmagában fizet pénzt. Sok vállalat mind az adósságot, mind a saját tőkét együttesen használja az összes tőke súlyozott átlagához, amelyet úgy hívnak (WACC), hogy a tömeg átlagos tőkeköltsége. Ez egyben a befektetés alternatív költsége is, amely azt jelenti, hogy ha ugyanazt az összeget más befektetésbe fektették, akkor a megtérülési ráta a tőke költsége.

A tőkeköltség egyszerű formulája az adósság és a saját tőke költségeinek összege. A tőkeköltség képlete a következőképpen írható: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Példák a tőkeköltség-képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk példát a tőkeköltség-formula jobb megértésére.

A tőkeköltség-képlet Excel sablonját itt töltheti le - A tőkeköltség-képlet Excel sablonja

A tőkeköltség-képlet - 1. példa

Tegyük fel, hogy egy vállalat elindította a bevásárlóközpont építését, amelynek során 1 000 000 dolláros kölcsönt vett fel a bankból, a saját tőke költsége 500 000 dollár. Most ki kell számítani a projekt tőkeköltségét.

A tőkeköltséget az alábbi képlet alapján számítják ki,

Tőkeköltség = adósságköltség + saját tőke költsége

  • Tőkeköltség = 1 000 000 USD + 500 000 USD
  • Tőkeköltség = 1 500 000 USD

Tehát a projekt tőkéjének ára 1500 000 USD .

Röviden: a tőkeköltség-képlet az adósságköltségek, az előnyben részesített részvények és a közönséges részvények költségeinek összege.

Tőkeköltség = adósságköltség + az előnyben részesített részvényköltség + saját tőke költsége

Hol,

  • Adósság költsége : Az adósság költsége az a tényleges kamatláb, amelyet a vállalat a hitelezővel és az adósságtulajdonosokkal szemben fennálló kötelezettségei után fizet.

Az adósság költsége = Kamatköltség (1- adó mértéke)

  • Az előnyben részesített részvények költsége : Az előnyben részesített részvények költsége a befektető által megkövetelt hozam mértéke.

Az előnyben részesített részvények költsége (k p ) = osztalék (D o ) / aktuális piaci ár (P 0 )

  • Saját tőke költsége : A saját tőke költsége az a megtérülési ráta, amelyet egy befektetőnek szüksége van a saját tőke üzleti befektetéséhez. A tőkeköltség és a kiszámításhoz használt modell többféle típusa létezik: -

Tőke eszköz árazási modell

Figyelembe veszi a kockázatot és annak formuláját: -

R i = Rf + β * (R m - Rf )

Hol,

  • R i - Az eszköz várható megtérülése.
  • Rf - kockázatmentes megtérülési ráta.
  • R m - Várható piaci hozam.
  • β - a kockázat mérése.

Ha

  • β <1, az eszköz kevésbé illékony.
  • β = 1, az eszköz volatilitása megegyezik a piaci értékkel.
  • Β> 1, az eszköz ingatagabb.

Osztalék tőkésítési modell

Alkalmazható az osztalékfizetéshez, és azt is feltételezi, hogy az osztalék állandó ütemben növekszik.

Re = D 1 / P 0 + g

Hol,

  • D 1 - Osztalékok / részvény jövőre
  • P 0 - Jelenlegi részvényárfolyam
  • g - Osztalék növekedési üteme
  • R e - Saját tőke költsége

Mint tudjuk,

Tőkeköltség = adósságköltség + az előnyben részesített részvények költsége + a közös részvények költsége

Tőkeköltség = Kamatköltség (1 - adó mértéke) + D 0 / P 0 + Rf + β * (R m - R f )

Vagy

Tőkeköltség = Kamatköltség (1 - adó mértéke) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Súly átlagos tőkeköltség = w d r d + w p r p + w e r e

Hol,

  • w d - Az adósság aránya a tőkeszerkezetben.
  • w p - Az előnyben részesített részvények aránya a tőkeszerkezetben.
  • w e - A törzsrészvény aránya a tőkeszerkezetben.
  • r d - Az adósság költsége.
  • r p - Az előnyben részesített készlet költsége.
  • r e - Saját tőke költsége.

Most nézzünk meg egy példát ezen a képleten alapulva.

A tőkeköltség-képlet - 2. példa

Tegyük fel, hogy egy társaság 100 000 dolláros tőkét akar felszerezni, hogy kibővítse üzleti tevékenységét, mivel a társaság 8 000 részvényt bocsát ki 10 dollár értékben, ahol a tőke megtérülési ráta 5%, amelyek 80 000 dolláros alapot hoztak létre, és 20 000 dollárt kölcsönzöttek a banktól. 10% -os kamatláb. Az alkalmazandó adómérték 30%.

A tömeg átlagos tőkeköltségét a következőképpen kell kiszámítani:

  • WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1–30%)
  • WACC = 8, 01%

Tehát a tömeg átlagos tőkeköltsége 8%.

Súly átlagos tőkeköltség

A tömeg átlagos tőkeköltsége a társaság tőkeköltségének kiszámítása, amelyben az egyes tőkekategóriákat arányosan súlyozzák, ha nem számolják az egyes tőkeforrások költségeit. A WACC-ban minden típusú tőke szerepel, mint a közönséges részvények, az előnyben részesített részvények stb.

A tömeg átlagos tőkeköltségének képlete a következőképpen írható: -

WACC = E / V * R e + D / V * Rd * (1 - T)

  • R e - Saját tőke költsége
  • Rd - Az adósság költsége
  • E - A részvény piaci értéke
  • D - Az adósság piaci értéke
  • E / V - A finanszírozási részesedés százalékos aránya
  • D / V - A finanszírozási adósság százaléka
  • T - adó mértéke

Lássunk egy példát a WACC kiszámításához.

A tőkeköltség-képlet - 3. példa

Egy befektető két vállalat WACC-jét szeretné kiszámítani, azaz az Apple és a Google. Az alábbiakban bemutatjuk a szükséges elemeket mindkét vállalat számára. Legyen a készletek béta-értéke 1, 2, a hitelfelár pedig 2%.

A saját tőke költsége az alábbi képlet alapján kerül kiszámításra

Tőkeköltség (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Az Apple saját tőkéjének költsége

  • Az Apple részvényköltsége = 5% + 7% * 1.2
  • Az Apple saját tőkéje = 13%

A Google saját tőkéjének költsége

  • A Google saját tőkéjének költsége = 6% + 8% * 1.2
  • A Google saját tőkéjének költsége = 16%

Az adósság költségét az alábbi képlet alapján kell kiszámítani

Az adósság költsége = (kockázatmentes kamat + hitelfelár) * (1 - adó mértéke)

Az Apple adósságának költségei

  • Az Apple adósságának költsége = (5% + 2%) * (1–40%)
  • Az Apple adósságának költsége = 4%

A Google adósságának költségei

  • A Google adósságának költsége = (6% + 2%) * (1–40%)
  • A Google adósságának költsége = 5%

WACC az Apple számára

  • Apple WACC = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1–40%)
  • Az Apple WACC = 12%

WACC a Google számára

Google WACC = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1–40%)

Google WACC = 9%

Tehát a Google kevesebb WACC-vel rendelkezik, mint az Apple, attól függően, hogy a hozam mértéke alapján a befektető meghozhatja a döntését egy adott társaságba történő befektetésről.

A tőkeköltség-képlet felhasználása

A tőkeköltség-képletet többféle módon használhatják, ezek a következők:

  • A társaság pénzügyi irányításához használt tőkeköltség-formula.
  • Egy befektető választja a legjobb befektetési lehetőséget.
  • A tőkeköltség formula szintén segít kiszámítani a projekt költségeit.
  • A WACC segítségével meghatározzák a vállalat DCF értékét.

Tőkeköltség-képlet kalkulátor

Használhatja a következő tőkeköltség-kalkulátort.

Az adósság költsége
Saját tőke költsége
A tőkeköltség képlete =

A tőkeköltség képlete = Adósság költsége + saját tőke költsége
0 + 0 = 0

Következtetés

A pénzügyi döntés által befolyásolt tőkeköltségek, piaci és gazdasági feltételek, de elősegíti a társaság pénzügyi irányítását. Segít a fizetendő osztalék kiszámításában is. A tőkeköltségek nagyon fontos eszközei az üzleti vállalkozások értékelésének, és a tőkeköltség-képlet segítségével nyomon lehet követni növekedését.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a tőkeköltség-képlethez. Itt tárgyaljuk, hogyan lehet kiszámítani a tőkeköltséget, valamint a gyakorlati példákat. Töltjük a tőkeköltség-kalkulátort is letölthető Excel sablonnal. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Képlet a szabad cash flow-ra
  2. Az eszköz és az eladási arány képlete
  3. Hogyan lehet kiszámítani a béta-t?
  4. Útmutató az amortizációs képlethez

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés