Mi a védett kereskedelem?
A kereskedelem a pénzügyi piacok fontos területe, és jó jövedelemforrásként szolgál a bank- és pénzügyi szolgáltatóiparban tevékenykedő vállalatok számára. Bankok, brókerházak, befektetési bankok és pénzintézetek (itt együttesen bankoknak nevezzük) kereskedelmi tevékenységeket végeznek ügyfeleik nevében azáltal, hogy vételi vagy eladási megbízásaikat végrehajtják a végükön elérhető platformokon keresztül, valamint tanácsadói szolgáltatást nyújtanak számukra a fedezeti stratégiák, arbitrázs lehetőségek stb., és jutalékot kapnak az általuk kínált szolgáltatások helyett. Ezekben az esetekben a hatalmas nyereség / veszteség kockázata az ügyfelet terheli, mivel a szervezet csak az ügyfelek nevében jár el; ezek a szolgáltatások azonban korlátozott jövedelemmennyiséget biztosítanak ezeknek az intézményeknek, és fokozzák jövedelmi bankjaikat a Prop Trading részvételével. Most megtanuljuk a védett kereskedelem koncepcióját.
Olyan kereskedelemre utal, amelyben a bankok (ideértve a bankokat, brókerházokat, befektetési bankokat és pénzügyi intézményeket) saját számlán kereskednek, és saját tőkét fektetnek be közvetlen nyereség / veszteség céljából. Az ilyen kereskedési pozíciókat általában részvényekben, kötvényekben, valutákban, származékos ügyletekben, stb. Vesszük. Röviden: a bank kereskedési pultja a bank saját tőkéjével veszi a kereskedési pozíciókat, ami hatalmas nyereségeket vagy veszteségeket eredményez a bank számára. Mivel a prop kereskedés sok bank saját tőkéjét vonja maga után, ez is óriási kockázatot hordoz. Abban a valószínűtlen esetben, ha a kereskedési pozíciókban kedvezőtlen mozgás történik (az azt jelenti, hogy a társaság által vásárolt részvények értékének csökkenése megtörtént), a szervezetek hatalmas veszteségekkel szembesülnek, amelyek megsemmisíthetik tőkét, és a betétesek pénzét nagyon nagy kockázatnak vethetik alá.
Miért folytatnak a bankok védett kereskedelmet?
Nagy kockázatú, magas hozamú javaslat a nagy bankok számára. Ezeknek a bankoknak a hatalmas tőkemennyisége, a kifinomult fejlett technológia és a kiemelkedő piaci információk miatt a nagy bankok általában óriási pozíciót vesznek védett kereskedési irodáikban, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy növeljék nyereségüket és jobb teljesítményt biztosítsanak részvényeseik számára, valamint nagy bónusz kifizetések az alkalmazottak számára. Leginkább azt figyelték meg, hogy a nagy bankok kereskedői ragaszkodnak ahhoz, hogy tőkeáttételes pozíciókat vegyenek fel, amelyek ezeknek az intézményeknek növekvő haszonnal / veszteséggel járnak, amennyiben az ilyen tőkeáttételes pozíciók nem érik el a kívánt eredményt.
Helyénvaló azonban néhány fontos pontot e tekintetben megjegyezni:
- A bankok által a Prop-kereskedelem céljából elfoglalt kereskedési pozíciók hatalmas veszteségeknek teszik ki őket, amelyek megsemmisíthetik szabályozó tőkét és veszélyeztethetik az állami pénzt.
- A bankok által tartott kereskedési pozíciók a Bázeli Normák szerint piaci kockázati tőkekövetelményt vonnak maguk után, és a banknak e célból kiegészítő tőkét kell tartania.
- A szabadalmaztatott kereskedelem hatalmas haszonnal járhat a bankok számára, és arra kötelezi a kereskedőket, hogy nagyobb kockázatot vállaljanak, mivel bónuszuk összekapcsolódik a teljesítménnyel, és kockázatosabbá teszik a bankot.
A bankok ezt a piaci döntéshozók minőségében, vagy tisztán spekulatív okokból (felsőbb információk alapján) végzik:
- Piaci döntéshozók: Ebben a nagy pénzügyi intézményben piacvezetőként (likviditásszolgáltatóként) jár el a nagyvállalatok számára, és segítik az adott értékpapír / forgatókönyv likviditásának növelését azáltal, hogy elkényeztetik az ilyen értékpapír vásárlását és eladását. A nagy bankok esetenként óriási mennyiségű nagyvállalati részvényt vásárolnak / adnak el, és likviditást biztosítanak a piacon, ami jobb árfeltárást és nagyobb likviditást eredményez az ilyen társaságok részvényei között. Mivel azonban a bankok nagy mennyiségben vásárolnak piaci döntéshozóként, az érték csökkenése esetén a bankok hatalmas veszteségeket néznek meg, az ilyen részvényekbe történő befektetéseik vesztesége miatt is.
- Spekulatív kereskedelem : A nagy bankok hatalmas pozíciókat vesznek akár származékos eszközök révén, akár közvetlen részvények, kötvények stb. Megvásárlásával az elemzés (alapvető és műszaki) és a rendelkezésére álló kiváló információk alapján.
Megértjük néhány példát:
Az ABC Banknak van egy speciális prop kereskedési pultja, amely a bank nevében védett kereskedelmet hajt végre. Az alapos kutatáson és piaci információkon alapuló kereskedési pult úgy döntött, hogy nagy darabszámot vásárol, mondjuk egymillió millió darab Rs 100 darabot, az autóiparban tevékenykedő Insync International társaságtól. Ebben az esetben az ABC Bank nagy összeget, 1 milliárd Rs-t fektet be, és nagyszerű hozamot fog elérni, ha az Insync International forgatókönyve emelkedik, azonban a veszteség szintje szintén nagyon magas lesz, ha a forgatókönyv ára romlik romlás esetén. a társaság alapjai vagy a társaságot érintő káros politikák. Így az ABC Bank nagyvállalati nyereség elérésére való törekvésével egyben növeli a bank kockázati oldalát is.
Nézzük meg egy másik példán keresztül a piaci döntéshozóként működő szabadalmaztatott kereskedelmet:
A Chrome International szabadalmaztatott kereskedelmi vállalkozás, amely piacvezetőként működik különféle vállalatok számára, amelyek nagy mennyiségű részvényeiket kívánják kivonni vállalataikból. Az egyik társaság, az L International kinevezi a Chrome International-et piaci döntéshozóvá, hogy segítsen számukra a részvények nagyszámú kivonásában a piacon. Ebben az esetben a Chrome International átveszi a másik oldalt (vételi oldal) és megvásárolja az L International által lekötött összes részvényt az L International árfolyamának lényeges megváltoztatása nélkül, majd később kis összegben eladja a megvásárolt részvényeket más befektetőknek magasabb árakon. ezáltal profitot eredményez a Chrome International számára. Piaci döntéshozóként azonban a hatalmas veszteségek kockázatát a Chrome International viseli a kedvezőtlen ármozgások esetén.
Így láthatjuk, hogy a Prop Trading magas kockázatú vállalkozás, amelyet a nagy bankok végeznek, saját tőkéjüket felhasználva nagy nyereségre; ugyanakkor az ilyen kereskedelem kockázatosá teszi a bankokat és a pénzügyi rendszer instabilitásához vezet. Mivel a bankok alapvetõen a lakosság által elhelyezett pénzt használják, ez az állami pénzt veszélyezteti. A világ számos országában korlátozta a bankok szabadalmaztatott kereskedelmét, a leginkább figyelemre méltó a Volcker-szabály, amely a Dodd-Frank Wall Street-reform részét képezi, amelyet a 2007-10 közötti pénzügyi válság után vezettek be. Ez a szabály tiltja a bankokat és a kapcsolódó vállalkozásokat az értékpapírok rövid távú, saját tulajdonú kereskedelmével, a származtatott ügyletek stratégiájával az ilyen értékpapírokkal szemben, saját számlájukra, és korlátozza a bankokat abban, hogy a fedezeti alapok és a magántőke bizonyos százalékáig birtokoljanak a tulajdonjogot.
Ajánlott cikkek
Ez útmutatóként szolgál a Mi a saját tulajdonú kereskedelem témához, miért kellene a banknak folytatnia és megértenie a piaci szereplőként eljáró védett kereskedelmet, és néhány példával együtt. Lehet, hogy megnézi a következő cikkeket is, ha többet szeretne megtudni -
- Csodálatos útmutató a terminálértékről
- Bruttó jövedelem vs. nettó jövedelem
- 24 A pénzügyi tervezés sikerének legértékesebb lépései
- Dcf végérték
- Pénzügyi és értékelési modellezési alapok