Mi az egy részvényre eső hígított eredmény?

A „hígított EPS” kifejezés a hígított részvényenkénti nyereség rövidítését jelenti, és arra utal, hogy a társaság nettó eredményét a részvényesek között eloszlik arra a feltételezésre alapozva, hogy minden értékpapír (például átváltható elsőbbségi részvények, munkavállalói részvényopciók, opciós utalások, átváltható részvények) kötvényeket stb.), amelyeknek lehetőségük van törzsrészvényekké konvertálni, az adott időtartamon belül megfelelően végrehajtják. Más szavakkal: a hígított részvényenkénti eredmény kiszámításakor figyelembe veszik mind a törzsrészvények, mind az átváltható értékpapírok hatását, hogy megmutatják, mi történhet a jövedelem eloszlásával abban az esetben, ha az összes átváltható értékpapírt egynapon át törzsrészvényekké alakítják. Ily módon a hígított EPS alapvető elmélete pontosan ellentétes az alap EPS-rel.

Képlet

A hígított EPS képlete levonható úgy, hogy a társaság nettó jövedelme és a fizetett előnyben részesített osztalék (a hígító értékpapírokhoz történő kifizetéshez igazítva) különbségét elosztjuk a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagának összegével és a hígító értékpapírok konvertálásával. . Matematikailag ez a következő,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Példák hígított részvényenkénti eredményre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát a hígított részvényre jutó eredmény kiszámításának jobb megértéséhez.

Itt töltheti le ezt a hígított részvényenkénti Excel-sablonot - hígított részvényenkénti Excel-sablon

1. példa

Vegyünk példát egy GHJ Inc. nevû társaságra, hogy szemléltessük a hígított részvényenkénti eredmény kiszámítását. 2018 folyamán a társaság 20 millió dollár nettó jövedelmet regisztrált, amelyből 2 millió dollárt fizett az 1 millió elsőbbségi részvény tulajdonosai számára osztalék formájában. Az elsőbbségi részvények 60% -a váltható át 1: 1 arányú törzsrészvényre. Ezen túlmenően 500 000 kötvény volt (10 dollár névérték, 4% -os kamatláb, egyenként 1 részvényre konvertálható), ezen kívül 5 millió törzsrészvény súlyozott átlaga. Számítsa ki a GHJ Inc. hígított EPS-jét a 2018. évre, ha a tényleges adómérték 30%.

Megoldás:

A hígító értékpapírok számára fizetett összeg kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Kifizetett hígító értékpapíroknak = 60% * Preferenciális osztalék + átváltható adósság száma * Névérték * Kamatláb * (1 - Adó mértéke)

  • Kifizetés hígító értékpapíroknak = 60% * 2 millió USD + 0, 5 millió * 10 USD * 4% * (1–35%)
  • Kifizetett a hígító értékpapíroknak = 1, 34 millió dollár

A hígító értékpapírok konvertálását az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Hígító értékpapírok konvertálása = 60% * Preferenciális részvények száma + átváltható adósság száma

  • Hígító értékpapírok konvertálása = 60% * 1 millió + 0, 5 millió
  • Hígító értékpapírok konvertálása = 1, 10 millió

Hígított részvényenkénti eredmény az alább megadott képlet alapján számítva

Hígított EPS = (nettó jövedelem - előnyben részesített osztalék + hígító értékpapírok számára kifizetett) / (a ​​fennálló törzsrészvények súlyozott átlaga + hígító értékpapírok konvertálása)

  • Hígított EPS = (20, 0 millió - 2, 0 millió + 1, 34 millió dollár) / ((5, 0 millió + 1, 1 millió)
  • Hígított EPS = 3, 17 USD / részvény

Ezért a GHJ Inc. részvényenként 3, 17 USD hígított EPS-t kezelt 2018-ban.

2. példa

Vegyük például az Apple Inc. példáját annak bemutatására, hogy a legtöbb esetben gyakorlatilag hogyan számítják ki az egy részvényre jutó eredmény hígított értékét. A legutóbbi, 2018-as éves jelentés szerint a társaság nettó jövedelme 59, 53 milliárd dollárt tett ki. Az év folyamán a társaság forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlaga átlagosan 4, 96 milliárd, míg a hígító értékpapírok átalakításának hatása 0, 04 milliárd volt. Határozza meg a vállalat hígított EPS-jét a 2018-as évre.

Megoldás:

Az egy részvényre jutó hígított eredmény kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Hígított EPS = (nettó jövedelem - előnyben részesített osztalék + hígító értékpapírok számára kifizetett) / (a ​​fennálló törzsrészvények súlyozott átlaga + hígító értékpapírok konvertálása)

  • Hígított EPS = (59, 53 milliárd dollár - 0 + 0) / (4, 96 milliárd + 0, 04 milliárd euró)
  • Hígított EPS = 11, 91 USD / részvény

Ezért az Apple Inc. hígított EPS-ja részvényenként 11, 91 dollárra csökken 2018-ra.

Forrás: Apple Inc. mérleg

3. példa

Vegyük például a Walmart Inc. példáját a hígított részvényenkénti eredmény kiszámításához. 2018 folyamán a társaság 10, 52 milliárd dollár nettó jövedelmet könyvelt el, míg 0, 66 milliárd dollárt fizetett ki a nem ellenőrző részesedés ellen. Továbbá a hígított súlyozott átlag a forgalomban lévő törzsrészvények száma 3, 01 milliárd volt. Számítsa ki a Walmart Inc. hígított EPS-jét a 2018. évre.

Megoldás:

Az egy részvényre jutó hígított eredmény kiszámítása az alábbiakban megadott képlet alapján történik

Hígított EPS = (nettó jövedelem - nem ellenőrző kamathoz fizetett + hígító értékpapírokhoz fizetett) / Hígított törzsrészvények hígított súlyozott átlaga

  • Hígított EPS = (10, 52 milliárd dollár - 0, 66 milliárd dollár + 0) / 3, 01 milliárd
  • Hígított EPS = 3, 28 USD / részvény

Ezért a Walmart Inc. hígított EPS-je a 2018-as évre 3, 28 USD / részvény volt.

Forrás: Walmart Inc. mérleg

A hígított részvényenkénti eredmény előnyei

A hígított részvényenkénti eredmény néhány fő előnye a következő:

  • Meghatározza az egy részvényre jutó eredményt, miközben figyelembe veszi az összes hígító értékpapír törzsrészvényre történő átalakításának lehetséges hatásait.
  • A manipuláció alacsonyabb hatóköre, mivel minden konvertibilis értékpapírt elfognak.
  • Segít összehasonlítani az eltérő tőkeszerkezetű társaik EPS-jét.

A hígított részvényre jutó eredmény korlátozásai

A hígított részvényenkénti eredmény néhány fő korlátozása:

  • Ez egy nagyon összetett számítási készletből áll, amely magában foglalja az átváltást, a kötvények adókedvezményeit stb.
  • Még mindig ki vannak téve a pénzügyi számlák manipulációjának bizonytalanságainak.

Következtetés

Tehát arra lehet következtetni, hogy a hígított részvényenkénti eredmény egy átfogóbb mutatója a társaság eredményének, mint az alap EPS. Ennek ellenére még elemeznie kell a részvényárfolyammal és a törzsrészvények fennmaradó számával együtt, hogy valódi pénzügyi betekintést nyerjen.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a hígított részvényenkénti eredményhez. Itt megvitatjuk a hígított EPS kiszámításának gyakorlati példáit. Letölthető Excel sablont is kínálunk. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. Munkavállalói részvényopciók
  2. Egy részvényre jutó eredmény
  3. Pénznyilvántartás Példa
  4. Saját tőke vs.

Kategória:

Vállalkozói fejlesztés