A belső érték képlete - Példák a belső értékre az Excel sablonnal

Tartalomjegyzék:

Anonim

A belső érték képlete (Tartalomjegyzék)

  • Képlet
  • Példák

Mi a belső értékképlet?

A belső érték a gazdálkodó egység vagy a társaság számított értéke vagy észlelt értéke, amely alapvető elemzés felhasználásával magában foglalja mind az immateriális, mind a kézzelfogható tényezőket. A belső értéket valódi értéknek is nevezik, továbbá a belső érték lehet, vagy nem hasonlít a jelenlegi részvényárfolyamhoz vagy a jelenlegi piaci értékhez.

Az adott pénzügyi eszköz belső értékének képletének kiszámításához számos változat van, legyen szó kötvényekről, részvényekről vagy származékos ügyletekről, vagy bármilyen összetett termékről, például strukturált termékekről stb., De a „legszokásosabb” megközelítés hasonló az NPV-hez, azaz a nettó jelenértékhez képlet.

A belső érték képlete: -

Intrinsic Value = (FV 0 /(1+i) 0 ) + (FV 1 /(1+i) 1 ) + (FV 2 /(1+i) 2 ) + …..+ (FV n /(1+i) n )

Hol,

  • NPV = jelenlegi nettó érték
  • FV j = nettó cash flow (beáramlás vagy kiáramlás) a j időszakra (a kezdeti „jelenlegi” cash flow-ra, j = 0
  • i = éves kamatláb (más néven diszkontráta)
  • n = a figyelembe veendő időszakok száma

A gazdálkodó egység vagy üzleti vállalkozás belső értéke (vagy bármilyen befektetési biztosíték lehet) a jelenérték, azaz a várható jövőbeni cash flow-k diszkontált értéke megfelelő diszkontráta mellett. Az értékelés más relatív formáitól eltérően, amelyek összehasonlítják a hasonló szervezeteket vagy a vállalatokat.

Példák a belső érték képletre (Excel sablonnal)

Vegyünk egy példát a belső érték kiszámításának jobb megértésére.

A belső értékképlet Excel sablonját itt töltheti le - A belső értékképlet Excel sablonja

Belső értékképlet - 1. példa

Victor Jain egy alacsony tőkeértékű részvényt azonosított, és diszkontálatlan cash flow-kat követett, és hajlandó meghatározni, hogy megtudja az állomány belső értékét. Ki kell számítania a kisértékű tőkeérték belső értékét, évente 9% -os kamatlábat feltételezve.

Megoldás:

A belső értéket az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Belső érték = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Nekünk diszkontálatlan cash flow-kat kapunk, először ki kell számítanunk a diszkontált cash flow-kat, majd összegezzük őket, hogy a belső értéket megkapjuk.

Először kiszámoljuk a diszkontált cash flow-t

A teljesítmény:

Hasonlóképpen kiszámolunk más értékeket is.

A belső érték megállapításához összegezzük az összes diszkontált cash flow-t

  • Belső érték = 9 174 + 8 526 + 7 139 + 6 634 + 9 130 + 8 081 + 3 953 + 3 674 + 3, 414 + 3 170
  • Belső érték = 62 894

Az összes cash flow-t 9% -kal diszkontálták, és formula alapján összegezték. (A részletesebb számításokat lásd az Excel sablonban).

Belső értékképlet - 2. példa

Vegyünk egy egyszerű példát az Amazon Inc.-ről. A Bloomberg-en elérhető konszenzus adatok szerint az alábbiakban bemutatjuk a jelenlegi diszkontált cash flow-kat, valamint az előrejelzéseket is, kiszámolnod kell az amazon Inc. belső értékét. 9, 12%, 2, 3% -os kockázatmentes arány.

Megoldás:

A belső értéket az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Belső érték = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Ki kell számolnunk mind a diszkontált cash flow-kat, mind a végső értéket, hogy az amazon inc.

Először kiszámoljuk a cash flow-k jelenértékét

A teljesítmény:

Hasonlóképpen kiszámolunk más értékeket is.

A belső érték megállapításához összegezzük a cash flow jelenértékének összes értékét

  • Belső érték = 11 631, 21 + 15 268, 93 + 18 630, 43 + 20 000, 33 + 20, 535, 55
  • Belső érték = 86 066, 45

A végpont értékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Végső érték = (FCF 2021 * (1 + növekedési ráta)) / (diszkontráta - növekedési ráta)

  • Végső érték = (31 770, 80 * (1 + 2, 3%)) / (9, 12% - 2, 3%)
  • Végső érték = 476, 562

A diszkontált végső érték kiszámítása:

  • Kedvezményes végső érték = 4, 76, 562 / (1 + 9, 12%) 5
  • Kedvezményes végső érték = 308 033, 27

A saját tőke összes belső értékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

A saját tőke összes belső értéke = végső érték + diszkontált végső érték

  • A saját tőke teljes értéke = 476 562 + 308 033, 27
  • A saját tőke teljes értéke = 784 595, 27

Belső értékképlet - 3. példa

Vegyünk egy példát a Facebookról. A Bloombergről rendelkezésre álló konszenzus adatok szerint az alábbiakban bemutatjuk a jelenlegi diszkontálatlan cash flow-kat, valamint az előrejelzéseket, és kiszámolnunk kell a facebook Inc. belső értékét. 10, 72% diszkontrátát és kockázatmentes 2, 5%.

Megoldás:

A belső értéket az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Belső érték = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) +… .. + (FV n / (1+ i) n )

Ki kell számítanunk mind a diszkontált cash flow-kat, mind a végső értéket, hogy megkapjuk a facebook inc.

Először kiszámoljuk a cash flow-k jelenlegi értékét

A teljesítmény:

Hasonlóképpen kiszámolunk más értékeket is.

A belső érték megállapításához összegezzük a cash flow-k jelenértékének összes értékét

  • Belső érték = 11 614, 28 + 13 362, 83 + 14 323, 85 + 15 886, 80 + 16 681, 75
  • Belső érték = 71 859, 52

A végpont értékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

Végső érték = (FCF 2021 * (1 + növekedési ráta)) / (diszkontráta - növekedési ráta)

  • Végső érték = (27 740, 33 (1 + 2, 5%)) / (10, 72% - 2, 5%)
  • Végső érték = 3, 45 910, 44

A diszkontált végső érték kiszámítása:

  • Kedvezményes végső érték = 3, 45 910, 44 / (1 + 10, 72%) 5
  • Kedvezményes végső érték = 207 889, 85

A saját tőke összes belső értékét az alábbiakban megadott képlettel kell kiszámítani

A saját tőke összes belső értéke = végső érték + diszkontált végső érték

  • A saját tőke teljes értéke = 3, 45 910, 44 + 207, 889, 85
  • A saját tőke teljes értéke = 553 800, 29

Magyarázat

Bár a belső érték kiszámításához számos képletet használnak, ezek között a legelterjedtebb és legnépszerűbb módszer a diszkontált cash flow módszer használata, amely nagyon hasonló az NPV számításhoz. Ez a módszer először felhalmozza az összes cash flow-t, függetlenül attól, hogy van jelen vagy előrejelzése -, majd megfelelő diszkontálással diszkontálják, hogy megkapják az említett cash flow-k jelenlegi értékét, majd ezeket a cash flow-kat összesítik, és a belső érték durva számát kapjuk. ennek a terméknek, legyen az részvény vagy kötvény stb.

A belső értékképlet relevanciája és felhasználása

A piaci érték az a vállalkozás vagy a vállalat értéke, amelyet a jelenlegi piaci ár vagy a jelenlegi részvényárfolyam alapján számítanak ki, és ez ritkán tükrözi a gazdálkodó egység vagy a társaság valós jelenlegi értékét. Ennek oka az, hogy a piaci érték ideális esetben tükrözi a keresletet és a kínálatot a befektetési piacon, mennyire lelkesek (vagy mennyire lelkesek nem) a befektetők hajlandóak részt venni a gazdálkodó egység vagy a társaság jövõjében.

A piaci érték a legtöbb esetben általában magasabb, mint a belső érték, ha ebben az esetben erre a termékre vagy készletra vonatkozóan különlegesen erős befektetési igény mutatkozik, ami esetleg túlértékelést eredményezhet. Ellenkezőleg akkor is igaz, ha gyengébb befektetői kereslet áll fenn, ami a gazdálkodó egység vagy a társaság alulértékelését eredményezheti.

Ajánlott cikkek

Ez egy útmutató a belső értékképlethez. Itt tárgyaljuk, hogyan kell kiszámítani a belső értékképletet, a gyakorlati példákkal és a letölthető excel sablonnal együtt. A következő cikkeket is megnézheti további információkért -

  1. A profitszázalék képlete
  2. Az egy főre eső GDP kiszámítása a képlet segítségével
  3. Példák az érdeklődési kiadásokra az Excel sablonnal
  4. A reál GDP képletének kiszámítása